La République du Haut-Karabakh a existé en tant qu'État indépendant de facto dans le Caucase du Sud de 1991 à 2024, bien qu'elle n'ait pas été reconnue internationalement.1991. 2 septembre : La République du Haut-Karabakh est proclamée lors d'une réunion conjointe de la région autonome du Haut-Karabakh et de la région voisine de Saumian. Cette mesure n'a pas été reconnue par l'Azerbaïdjan. Après la déclaration d'indépendance, les tensions se sont intensifiées entre le Haut-Karabakh, à majorité arménienne, et l'Azerbaïdjan, conduisant à une guerre sanglante. Durant la guerre, le Haut-Karabakh, avec le soutien de l'Arménie, a défendu avec succès ses territoires et occupé les territoires azerbaïdjanais environnants. Un accord de cessez-le-feu a été conclu grâce à la médiation de la Russie, consacrant de facto l'indépendance du Haut-Karabakh et des territoires contrôlés par les forces arméniennes. Malgré ce cessez-le-feu, le conflit sur le statut du Haut-Karabakh n'a pas été résolu. La communauté internationale a continué de considérer le territoire comme faisant partie de l'Azerbaïdjan. Le Haut-Karabakh a développé sa propre structure gouvernementale, son armée et ses autres institutions étatiques. Son économie dépendait fortement du soutien de l’Arménie. La population de la région était majoritairement arménienne. Des affrontements mineurs entre les forces azerbaïdjanaises et arméniennes se produisent régulièrement aux frontières.2020. Le 27 septembre, l’Azerbaïdjan a lancé une offensive militaire à grande échelle contre le Haut-Karabakh. Les forces azerbaïdjanaises, équipées d'armes modernes et soutenues par la Turquie, ont repris des zones importantes, notamment la ville stratégiquement importante de Suse (en arménien : Հայերենի Հայերեն).2020. Le 9 novembre, un autre accord de cessez-le-feu, négocié par la Russie, a été signé. En conséquence, le Haut-Karabakh a perdu les territoires azerbaïdjanais environnants qu'il contrôlait depuis 1994, et les forces de maintien de la paix russes ont également pris le contrôle du corridor de Latchine, assurant ainsi sa connexion avec l'Arménie. La guerre de 2020 a considérablement affaibli la position du Haut-Karabakh. Le blocus azerbaïdjanais du corridor de Lachini en 2022 a provoqué une crise humanitaire dans la région. En septembre 2023, l'Azerbaïdjan a lancé une nouvelle offensive militaire, qui a conduit à la reddition des dirigeants du Haut-Karabakh. Le 28 septembre, le président de la République du Haut-Karabakh a signé un décret sur la dissolution de toutes les institutions étatiques de la république à compter du 1er janvier 2024. Suite à l'offensive de 2023, la grande majorité de la population arménienne du Haut-Karabakh a fui vers l'Arménie.2024. Le 1er janvier, la République du Haut-Karabakh a cessé d’exister de facto et le territoire est passé sous le contrôle total de l’Azerbaïdjan.
La République du Haut-Karabakh (depuis 2017 la République d'Artsakh) était un État indépendant de facto de 1991 à 2024. Pendant cette période, elle a émis sa propre monnaie, bien que le dram arménien ait été plus largement utilisé dans la vie quotidienne. 1991-2003 : Pendant cette période, la République du Haut-Karabakh n'a pas émis ses propres pièces ou billets de banque officiels. Le manat azerbaïdjanais et le dram arménien étaient en circulation sur le territoire. 2003-2004 : La République du Haut-Karabakh a émis pour la première fois ses propres pièces de monnaie (dram et luma) en 2003 et ses billets de banque en 2004. Ces pièces ont été créées principalement à des fins numismatiques et pour renforcer l’identité nationale. Les valeurs des pièces émises étaient : 50 luma, 1 dram et 5 dram. Les billets de banque ont été émis en coupures de 2, 10, 25, 50, 100 et 500 drams. 2004-2023 : L'émission s'est poursuivie avec des pièces et des billets commémoratifs. Les billets en circulation étaient complétés par des coupures de 1 000, 2 000, 5 000 et 10 000 drams. Le taux de change du dram d'Arcahi a été indexé sur le dram arménien. 2024 : Suite à l'offensive azerbaïdjanaise de 2023, la République du Haut-Karabakh a cessé d'exister le 1er janvier 2024. À cette date, le dram arménien cessa également d'être monnaie officielle. Les pièces et les billets arboraient souvent des symboles de la république, des personnages historiques et des vestiges culturels. La monnaie émise était principalement destinée aux collectionneurs, et l'usage du dram arménien demeura prédominant dans la vie économique quotidienne. Le dram arménien n'obtint jamais de reconnaissance internationale, conformément à la reconnaissance limitée de la république.
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