Republika Náhorní Karabach existovala jako de facto nezávislý stát na jižním Kavkaze v letech 1991 až 2024, i když nebyla mezinárodně uznána.1991. 2. září: Na společném setkání Náhorní Karabachské autonomní oblasti a sousední Saumské oblasti byla vyhlášena Náhorní Karabach republika. Tento krok Ázerbájdžán neuznal Po vyhlášení nezávislosti eskalovalo napětí mezi arménskou většinou Náhorním Karabachem a Ázerbájdžánem, což vedlo ke krvavé válce. Ve válce Náhorní Karabach za podpory Arménie úspěšně ubránil svá území a obsadil i okolní ázerbájdžánská území Za zprostředkování Ruska byla uzavřena dohoda o příměří, která de facto zafixovala nezávislost Náhorního Karabachu a území ovládaná arménskými silami I přes příměří nebyl konflikt o status Náhorního Karabachu vyřešen. Mezinárodní společenství nadále pohlíželo na území jako na součást Ázerbájdžánu, který vyvinul vlastní vládní strukturu, armádu a další státní instituce. Jeho ekonomika silně spoléhala na podporu z Arménie. Obyvatelstvo této oblasti bylo převážně arménské. Na hranicích pravidelně docházelo k menším střetům mezi ázerbájdžánskými a arménskými silami. 2020. 27. září zahájil Ázerbájdžán rozsáhlou vojenskou ofenzívu proti Náhornímu Karabachu. Ázerbájdžánské síly, vybavené moderními zbraněmi a podporované Tureckem, znovu dobyly významné oblasti, včetně strategicky důležitého města Súsa (arménsky: Հայերենի Հայերեն).2020. 9. listopadu byla podepsána další dohoda o příměří, kterou zprostředkovalo Rusko. Náhorní Karabach díky tomu ztratil okolní ázerbájdžánská území, která držel od roku 1994, a ruské mírové síly ovládly i Lačinský koridor, čímž zajistily jeho spojení s Arménií Válka v roce 2020 výrazně oslabila pozici Náhorního Karabachu. Ázerbájdžánská blokáda koridoru Lachini v roce 2022 vedla k humanitární krizi v oblasti V září 2023 zahájil Ázerbájdžán další vojenskou ofenzívu, která vedla k kapitulaci vedení Náhorního Karabachu. Prezident Republiky Náhorní Karabach podepsal 28. září dekret o rozpuštění všech státních institucí republiky s účinností od 1. ledna 2024. Po ofenzivě v roce 2023 drtivá většina arménského obyvatelstva Náhorního Karabachu uprchla do Arménie.2024. 1. ledna Náhorní Karabach republika de facto zanikla a území se dostalo pod plnou kontrolu Ázerbájdžánu.
Republika Náhorní Karabach (od roku 2017 Republika Artsakh) byla v letech 1991 až 2024 de facto nezávislým státem. Během této doby vydala svou vlastní měnu, ačkoli arménský dram byl v běžném používání více používán v letech 1991-2003: Během tohoto období Náhorní Karabach nevydávala své vlastní oficiální mince ani bankovky. Ázerbájdžánský manat a arménský dram byly v oběhu na území 2003-2004: Náhorní Karabach poprvé vydala své vlastní mince (dram a luma) v roce 2003 a bankovky v roce 2004. Ty vznikly především pro numismatické účely a pro posílení národní identity. Nominální hodnoty vydaných mincí byly: 50 luma, 1 dram a 5 dram. Bankovky byly vydávány v nominálních hodnotách 2, 10, 25, 50, 100 a 500 dramů 2004–2023: Pokračovalo vydávání pamětních mincí a bankovek. K bankovkám v oběhu se připojily nominální hodnoty 1 000, 2 000, 5 000 a 10 000 dramů. Směnný kurz dramu Arcahi byl navázán na arménský dram 2024: Po ázerbájdžánské ofenzívě v roce 2023 přestala 1. ledna 2024 existovat Náhorní Karabach. K tomuto datu přestal být arménský dram oficiální měnou, na mincích a bankovkách se často objevovaly symboly republiky, historické osobnosti a kulturní památky, které byly primárně určeny pro sběratele a používání arménského dramu zůstalo dominantní v každodenním hospodářském životě, v souladu s omezeným uznáním republiky.
Numizmatika. Internetový obchod na staré peníze, mince, mince a bankovky.