Il 29 ottobre 1923, la repubblica fu proclamata sotto la guida di Mustafa Kemal Atatürk. Il sultanato fu abolito e Ankara divenne la nuova capitale. Atatürk divenne il primo presidente della repubblica, introducendo riforme radicali per la modernizzazione. Le riforme di Atatürk (1923-1938): separazione tra Stato e Chiesa, abolizione della religione di Stato islamica. Istruzione primaria obbligatoria, introduzione dell'alfabeto latino. Suffragio femminile, abolizione della poligamia. Divieto del fez, promozione dell'abbigliamento in stile europeo. Sviluppo industriale statale, costruzione di ferrovie, sostegno alle imprese nazionali. Un sistema multipartitico emerse a partire dagli anni '50, ma si verificarono diversi colpi di stato militari (1960, 1971, 1980) quando l'esercito prese il potere a causa dell'instabilità politica. L'esercito agì spesso come protettore dello Stato laico.
Nel 1923 fu istituita la Repubblica di Turchia e il sistema monetario dell'Impero Ottomano fu gradualmente sostituito. La nuova valuta ufficiale fu la lira turca (TRL), che sostituì la lira ottomana. La lira fu divisa in 100 kuruş, un sistema che esiste ancora oggi. Tra il 1923 e il 1982, si verificarono diverse riforme monetarie e modifiche al design, ma la lira rimase l'unità di base. I materiali delle monete cambiarono: vennero utilizzati rame, nichel, alluminio e varie leghe. Banconote e monete furono coniate dalla Darphane-i Amire (Zecca di Stato). Le prime banconote raffiguravano il ritratto di Atatürk, in seguito apparvero altri personaggi storici. Valori delle banconote: 1, 5, 10, 50, 100, 500 e 1000 lire. I disegni riflettevano la modernizzazione, motivi culturali e simboli nazionali. Caratteristiche delle monete: tagli comuni: 1, 5, 10, 25, 50 kuruş e 1 lira. La moneta da 5 lire del 1982, ad esempio, era realizzata in alluminio e recava il profilo di Atatürk. Le monete raffiguravano spesso il Castello di Ankara, un ramoscello d'ulivo o altri simboli nazionali. A partire dagli anni '70, la lira subì pressioni inflazionistiche, che portarono a una perdita di valore della valuta. A causa dell'instabilità economica, si resero necessarie banconote di taglio sempre più grande. La vecchia lira rimase in circolazione fino al 2005, quando furono rimossi i sei zeri e fu introdotta la nuova lira turca (TRY). La vecchia lira è ancora oggi popolare tra i collezionisti, soprattutto per le emissioni rare come la serie Vittoria del 1945 o le banconote con sovrastampa Tughra.