Dopo la dichiarazione di indipendenza del Vietnam nel 1945, il paese fu diviso in due parti: il nord comunista e il sud non comunista. Questa divisione in due divenne ufficiale dopo la Conferenza di Ginevra del 1954 e il confine fu tracciato lungo il 17° parallelo nord. La parte meridionale, chiamata Stato del Vietnam, si trovava in una situazione politica instabile e complicata. L'ex sovrano, Bảo Đại, divenne il capo dello stato. Lo scopo del nuovo Stato era resistere all'espansione del nord comunista e mantenere i rapporti con l'Occidente. In quanto ex potenza coloniale, la Francia ha continuato ad avere un'influenza significativa nel Vietnam del Sud. La presenza delle truppe francesi contribuì a stabilizzare la situazione, ma allo stesso tempo ostacolò anche le aspirazioni indipendentiste. C'erano molti partiti e fazioni politiche nel paese, che spesso si scontravano tra loro. La corruzione e le disuguaglianze sociali hanno ulteriormente accresciuto le tensioni. I ribelli comunisti del Viet Minh attaccavano continuamente le forze governative del sud ed erano popolari tra la popolazione rurale. Dopo un referendum dai risultati discutibili, Ngô Đình Diệm salì al potere. Diệm stabilì un sistema monopartitico e represse l'opposizione. La persecuzione dei buddisti aumentò ulteriormente le tensioni sociali. Gli Stati Uniti hanno fornito un significativo sostegno militare ed economico a Diệm nella speranza che potesse fermare la diffusione del comunismo nell'Asia meridionale.
La fine degli anni Quaranta e l’inizio degli anni Cinquanta furono tempi estremamente turbolenti in Vietnam. Dopo la seconda guerra mondiale, la Francia cercò di ripristinare il suo dominio coloniale, cosa che scatenò una rivolta. Nel 1949, le forze non comuniste guidate dall'ex imperatore Bảo Đại fondarono lo Stato del Vietnam con sede a Saigon. Questo stato, che in seguito fu trasformato nel Vietnam del Sud, segnò un periodo breve ma significativo nella storia vietnamita. Durante questo periodo, il Vietnam del Sud iniziò a coniare la propria valuta. Il nome della valuta era Đồng, che è ancora la valuta ufficiale del Vietnam. Lo scopo principale dell'introduzione della nuova moneta era quello di staccarsi dal sistema finanziario francese e rafforzare l'indipendenza economica del nuovo stato. Le monete e le banconote Đồng coniate nel periodo 1949-1955 raffiguravano solitamente elementi della cultura e della storia vietnamita. Durante la progettazione è stata posta molta enfasi sul rafforzamento dell'identità nazionale. Monete e banconote furono emesse in diversi tagli e l'importo dell'emissione fu adeguato alla situazione economica dello stato. La costante instabilità politica e la situazione bellica hanno avuto un impatto negativo sulla stabilità della moneta. L’inflazione era elevata e il valore del denaro oscillava costantemente. Nel 1955, Ngô Đình Diệm rimosse l'imperatore Bảo Đại dal potere dopo un referendum e proclamò la Repubblica del Vietnam. Ciò segnò l’inizio di una nuova era nella storia del Vietnam del Sud e la monetazione prese una nuova direzione. Il nuovo governo continuò a utilizzare il đồng come valuta, ma l'aspetto e il valore della valuta continuarono a cambiare.