Nel 1949, alla fine della Guerra Civile Cinese, il partito del Kuomintang (KMT) fu sconfitto dai comunisti e, sotto la guida di Chiang Kai-shek, si ritirò a Taiwan, dove stabilì la nuova sede della Repubblica di Cina (ROC). Il KMT introdusse un sistema monopartitico e dichiarò lo stato di emergenza, che durò fino al 1987. Questo periodo è spesso definito "Terrore Bianco" perché gli oppositori politici furono perseguitati e la libertà di stampa fu severamente limitata. Tuttavia, l'economia del paese si sviluppò rapidamente, soprattutto grazie al sostegno americano e alle riforme agrarie. Il figlio di Chiang Kai-shek, Chiang Ching-kuo, revocò la legge marziale nel 1987 e permise ai partiti di opposizione di operare. Nel 1991, il potere esclusivo del KMT fu abolito e iniziò la riforma costituzionale. Nel 1996 si tennero le prime elezioni presidenziali dirette, vinte da Lee Teng-hui. Nel 2000, per la prima volta, non c'era un candidato del KMT, Chen Shui-bian, che divenne presidente, segnando una svolta politica. Il DPP enfatizzò l'identità separata di Taiwan dalla Cina, causando tensioni tra i due paesi. L'economia di Taiwan rimane forte, soprattutto nel settore tecnologico, e il sistema democratico dell'isola è stabile. Taiwan opera come uno stato indipendente di fatto, sebbene la Repubblica Popolare Cinese continui a considerarla una provincia a sé stante. Taiwan non è rappresentata alle Nazioni Unite, ma molti paesi intrattengono relazioni economiche e culturali con essa.
Il 1949 fu un anno cruciale nella storia finanziaria di Taiwan: l'iperinflazione portò all'introduzione del Nuovo Dollaro Taiwanese (TWD), che da allora è rimasta la valuta ufficiale del paese. Il Vecchio Dollaro Taiwanese (TW$) fu utilizzato dal 1946 al 1949, sostituendo lo yen giapponese dopo l'occupazione giapponese. A causa dell'iperinflazione, il 15 giugno 1949 fu introdotto il Nuovo Dollaro Taiwanese, con un tasso di cambio di 1:40.000. L'introduzione della nuova valuta fu avviata dal Governo Provinciale di Taiwan e la Banca Centrale di Taiwan assunse il compito di emetterla. Le prime banconote in Nuovo Dollaro Taiwanese furono emesse in tagli da 1, 5, 10, 50, 100, 500, 1000 e 2000 TWD. Le banconote presentano spesso ritratti di Sun Yat-sen e Chiang Kai-shek, oltre a paesaggi, edifici storici e animali taiwanesi. Le banconote moderne presentano caratteristiche di sicurezza come filigrane, ologrammi, inchiostro cangiante e caratteri nascosti. Le monete sono state coniate in vari tagli fin dagli anni '50: 1, 5, 10, 50 centesimi e 1, 5, 10 TWD. Le monete presentano spesso il motivo del fiore di prugno – il fiore ufficiale di Taiwan – che simboleggia i Tre Principi del Popolo e i Cinque Poteri del Governo. Taiwan emette regolarmente monete commemorative per commemorare eventi storici, leader politici, celebrazioni di Capodanno ed eventi sportivi. Alcuni esempi includono le monete emesse per l'80° e il 90° compleanno di Chiang Kai-shek e le serie raffiguranti gli animali dello zodiaco cinese.